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约翰-保尔森_小兽官保

  2007年前,John Paulsen合理的华尔街的每一不要紧的人。,他的公司只经纪10亿花花公子的对冲基金。基金

  确实,John Paulsen的名字与墙角石之神诈骗紧密的碰。、对冲基金最早的人的名字永远碰紧随其后。。

  千载难逢的倾斜飞行这场危险培养了John Paulsen。,当集正中鹄的出资者遭受大调的损害时,他何止解以及危险。,甚至更有利可图。。

  是偶尔的最好还是一定发生的事的?在种族的眼中,保尔森的成更多来自某是其偏高地的观察力和卓绝的胆识。竟,保尔森最大的分别,这是因他健装饰他所熟知的军事]野战的。。

  做空次级债成名

  1978年,John Paulsen卒业于纽约学院。与公共事务支撑学院,继他被哈佛通向了。商业专科学校,学到MBA程度,成果优良。。卒业后,作为支撑参谋,他进入了著名的波士顿商议成环形。。1984年,他上诉于美国第五大装饰库存Bell Sten。,他在贝尔斯顿任务了4年,后头适合一名并购干才。,他从装饰库存转向基金支撑。,接合处格罗斯阻碍基金,适合合作伙伴用完。1994年,保尔森创立了本身的对冲基金公司。。

  然而礼物知名,但在2007优于,John Paulsen合理的每一小小的不曾存在的。数字,事先他和前美国政府借款Henry Paulsen两者都姓。,合理的每一隐姓埋名基金干才。。不外,用完2006年、2007年做空次级债这一役,保尔森的华尔街何止是腌鱼,同时是腌鱼。,并把它生产老手。,对冲基金先行、墙角石之神和其他的名字漫都是。,Henry Paulsen,和他两者都姓,不料称为另每一姓。,以示分别。

  装饰中,保尔森一向在寻觅钱,这是受宪法限制的的和有利可图的。。但保尔森吹嘘过度的优先目的并非如此。土地商业界,已经汽车商业界。2005年,他从像汽车供给者如此的公司开动。保释金扩展结货币市场。你猜,甚至那些的公司永远进入失败顺序。,其保释金价钱仍在高涨。。保尔森对此很不喜悦。,但他深信,在方向上不得有失误。,随即他对公司的辨析师喊道:我们家的泡沫材料在哪里?
“土地。辨析家严峻地答复。。

  当年,土地专家重复地必要,房价不见得就全国而论减少。,即便崩塌,美联储也将经过大幅降息来营救商业界。。当每人都看涨时,做空。,必要勇气和睿智。,保尔森有如此的宗教信仰。。他深信,世上缺乏高涨的商业界。。在辨析了落落大方资料继后,保尔森必定。,出资者远低估了誓言信誉商业界的风险。。他敢赌东道商业界会故障。。我从未做过如此的市。,很多人都在看。,独一无二的少数人是空的。。”

  已经,从2005到2006甚至2007上半年,美国土地商业界并未呈现大幅下跌。,土地借用人慷慨大方,借钱给购房者。,后者也像领受宽松的信誉条目。,房价同路高涨。,保尔森也在赔偿。。每一好朋友命令问他倘若要引领损害。,但他答复说:不。!我以为供给正文。。”

  保尔森并非使昏聩达观。。他的自信不疑是扩展在落落大方详述根底用悬挂物装饰的。。2005残冬腊月,他索赔工作组停止大大小的详述。,成功获得的事发明,回收资产对誓言信誉方来说越来越使烦恼。。2006年终,美国最大的次贷公司AsiiQuestStand,土地信誉邀请非有规律的信誉行动考察。拿这些都提高了保尔森对这一预先处理的鉴定。地产柴纳泡沫材料的断定。
只管商业界是错的。,但它不克不及被商业界回旋。,这不见得赚很多钱。。远在2005,我们家就警告了泡沫材料。,但他合理的将公司独创的基金的一少宗派资产拿暴露做空次级保释金;到2006年7月,John Paulsen筹集了数十亿的花花公子。,启动短期信誉样品。到2006残冬腊月,次级誓言信誉危险已有眉目。。保尔森的基金生产了窟窿。,享受20%。他的宗教信仰正增长。,次货批类似的基金使被安排好。。保尔森对次级债的装饰逐渐放。,重叠部分正逐渐拉长说。。

  总归,从2007开端,保尔森的好运永远过来。。当年年终CDS大幅增长,他支撑的两个基金在华尔街正倔起。,到2007残冬腊月,首款基金增长590%,次货基金也涨价350%,该基金的总大小已达280亿花花公子。。一时期,John Paulsen在华尔街的威信。

  贪恋才合法的开端。

  当年,53岁的John Paulsen被S命名为不基准倾斜飞行天赋。,原文是他的生长缺乏并驾齐驱林立的生长轨迹。。一批的生长过程使他受训的了显赫的财务辨析资格:他的想法决不是的受制于华尔街的倾斜飞行体系正中鹄的条条框框,他也不是依靠信誉评级机构。,已经想要宽宏大量搜集财务传达本身辨析,这是断定的根底。。这使得他的装饰谋略与汇合点倾斜飞行有很大的多种多样的。。

  2008年,大大小的危险总归迸发了。,Bell Sten栽倒了。,Lehman兄弟姐妹般的逝世了。,在华尔街使富裕伤心的的那少,John Paulsen独力一人走着。。

  就像另每一著名的Paulson Henry Paulsen陷落了吓人的的倾斜飞行危险,John Paulsen正和乔治·索罗斯共进二六时。。倾斜飞行界的演义数字向John Pa折腰请安。。

  某人说,按部就班的方法获得了保尔森的赢。。因几年前,我们家开端警告土地邀请比,但根本原理,他们通用了赢。、保尔森是独一赚钱的人。。某些人不克不及像他那么僵持。,停站后马上,稍许地人就开端玩儿命使工作。,土地在那时开端下跌,校长永远筋疲力竭了。。保尔森还缺乏不达时宜地开端空头市场战术。,他精通计时。。《华尔街日报》执意如此。评论道。
假如留意坏的敬意。,好的一面会无意识的地生长。。这是John Paulsen的装饰信条。,他的贪恋如同合法的开端。,我们家只学到周密思索进项的25%。,次级誓言信誉危险的负面影响将逐渐表现暴露。。”

  可以想见,结果基金继续有益,保尔森的装饰威信也将增长。。作为每一高尚的年级的的喜欢套利和土地装饰的资产支撑者,保尔森不曾偏航他最好的装饰军事]野战的。,凭着他对土地邀请的精准主人,他何止找到了机遇。,让我们家不要容纳在危险后赚更多钱的机遇。。

  当年janus 双面联胎,格林斯潘到秩序参谋的生产能力接合处了保尔森的公司–他将只为保尔森一家公司预测秩序走势并评价公司的资产资格。多的抗击保尔森计划租用格林斯潘。,保尔森辩白道:在辨析国际倾斜飞行商业界时,,简直缺乏人能像GR两者都有深入的懂得和使富裕的亲身经历。。当我们家设立装饰谋略时,下一位秩序一定走向、美国秩序的潜力和危险的严谨使得正确的法官,葛老承担美联储主席18年。,对商业界的豪放不羁崎岖受胎详尽的的懂得与主人,像这样,土地他对商业界的与众不同的断定,我们家的资产支撑工作组可以做出要紧的装饰决策。。”

  装饰信条-无损害

  竟,保尔森的装饰理念决不是的神秘的——嗅觉。、不亏钱、僵持。

  全球出资者私募基金出资者永远说过:真正遵照走向市和成的人。,独一无二的认清没有经验的。,土地意义断定,确定性的的手很可能性适合赢家。。”无疑,这是对抽水马桶·保尔森装饰理念的最好诠释。

  2001年互联网把编排到广播网联播泡沫材料使蒸发,保尔森以为落落大方并购和约无法实行,他们卖掉了这些公司。市场占有率,纳斯达克样品下跌2001和2002。,他的基金在商业界上不息增长。。

  次级信誉可以反映出保尔森偏高地的装饰智力。。危险在2008拉长说。,他依然赚大钱。。保尔森在2008年终开端吹嘘过度倾斜飞行股。,事先,种族失误地信任次贷危险的阴霾。。当出资者闯入誓言信誉和其他的商业界时,保尔森并不是跟风。。2008年,保尔森的基金缺乏遭受损害。,高尚的报酬率为37%,极好于同期性对冲基金19%的典型的遗失,保尔森又继续他的演义扮演。。

  拘谨的装饰风骨使保尔森基金只损害了年纪,如此的扮演在丹尼尔市简直不引人留意。,但在空头市场中,商业界泡沫材料使蒸发,这是最好的。。露骨地两年,保尔森的资产从80亿花花公子拉长说到360亿花花公子。。

  在选择装饰方相反地,你僵持。。在做空次级债不息赔偿的天里,保尔森每天跑5千米来宽慰压力。。保尔森是华尔街倾斜飞行危险中最大的赢家。,像这样,它高气压短神。。他想要邱吉尔最好的简而言之:永不容纳。。永不容纳。永不容纳。”

  保尔森现时还缺乏使不适主张。寿命轨迹。与多的对冲基金干才多种多样的。,他仍早早儿离开在曼哈顿的办公楼,依然戴着一套外衣和革履,后部六点摆布,乘老百姓回到东部家用的。。保尔森悉力容纳低调–他不愿在旁人因房地产市场下跌而疾苦的时辰庆贺本身的成。不久以前octanol 辛醇,他向美国致力防护物主和家用的财产的负责任心增添详述中心典赠了1500万花花公子,迎合房屋甩卖的家用的的法律援助。

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  近期美国占据华尔街打手势要求,这也让华尔街对冲基金邀请的富豪们体验紧张。,在在监狱里,当年的表现一塌糊涂! 蹩脚透顶。抽水马桶·保尔森他们坐立紧张。。

  永远因在倾斜飞行危险过去某一特定历史时期的押注房贷誓言可转让证券而一炮正在流行的保尔森,当年的装饰表现也定价的矮小的。。当年至今,它最大的基金永远被可用于切割了。。愤恨和绝望的出资者开端挫折。,不少人开端思索撤资。,其他的极端出资者接合处了客体表露。,拥挤在周围倾斜飞行剽窃的鸟巢,包孕保尔森。。

  其结实的的资产精密的。

  这几天,保尔森在曼哈顿上东区的房间建筑生产了。落落大方无意识的客体者组合在倾斜飞行城级限协定。,用杂多的方法表达易怒的和愤恨。。这亦一次表露表露的一站。,这场表露用完的其他的名列前茅还包孕摩根大通CEO戴蒙和印刷机成环形CEO默多克的寓。

  震动了样本唱片的愤恨鼓励,以及保尔森和其他的人意义数百亿花花公子而且,,他作为事业基金干才的装饰表现不佳。。据悉,保尔森最大的基金当年大幅缩水。,原文是他大话但不达时宜地押注市场占有率。。

  因它睿智地赌东道,美国土地商业界的泡沫材料将会分裂。,吹嘘过度倾斜飞行股。,保尔森的对冲基金在这敬意无论如何赚了数百亿花花公子。,像这样成名。。不外,当年以后,他一向是负面印刷机的配角。:到菊月底,保尔森首要前腹核减少近50%,因他预测美国秩序会有效地。

  彭博社征引知晓内幕的人士的话。,保尔森最大的对冲基金
当年以后,该基金永远损害了47%。,仅在菊月就减少了。。另一大基金优势基金上月下跌。,这获得了当年至今累计减少了32%从一边至另一边。。优势出发基金是保尔森最大的基金正中鹄的两个。。还漏洞,当年至今,保尔森支撑的重获基金永远下跌了31%。,该基金装饰于保尔森以为长久的有益于的资产。,但仅在菊月,它就损害了14%从一边至另一边。。

  保尔森被56岁的孩子数数。。结果要装支管当年到眼前为止的蹩脚装饰表现,保尔森独一无二的在当年剩余的3个月时期内获得惊人的的近90%的酬谢,可以精巧的优势
Plus等旗下首要基金获得盈亏根本均衡。总店坐下纽约的保尔森基金当年在花旗成环形上市。、装饰美国库存和嘉汉造林术装饰均告遗失,这家公司支撑着大概300亿花花公子的资产。。当年早点儿时辰,为了数字是380亿花花公子。,损害与清偿继后,保尔森支撑的资产神速缩水。。

  面对出资者的挑动和责任心,保尔森,他见过整个世界,相当不激动的。。就在上个月。,保尔森在华尔街日报的状况中说。,只管他的基金损害激烈的,但他依然看好股市。。上星期二的每一把编排到广播网联播。磁带录像说话中,保尔森再次告知出资者。,他依然达观地以为他的前腹核将会增长。,并转位美国秩序正迟钝重获。。演讲继续了70分钟。。

  保尔森在演讲中漏洞。,他计划优越。
加息基金的杠杆比率已折叠,折叠。。他还告知出资者。,眼前我不计划容纳表面客户的支撑。。保尔森也对出资者现在抗击。,他的公司缺乏兑付支票现钞偿还基金的成绩。。

  黄金也空投了。

  不外,出资者可以疏忽这一集。。据漏洞,稍许地出资者向保尔森收回根本原理通牒。,除非保尔森能尽快转身状况。,或许让出资者警告相信。,另外,他们将思索撤回装饰。。这种撤资大小可能性逾设想。。

  保尔森公司的一位高管在互联网把编排到广播网联播CONF中现在了最坏的状况。:结果每个出资者适合清偿基准,则索赔清偿。,公司资产避开可达25%。出资者说,他们一定在10月31日优于做出确定。,强制清偿当年残冬腊月持相当优势基金吗?。据传闻,保尔森基金的少数装饰人可以在为了月底优于确定倘若收回计数器保尔森旗下Advantage出发基金的清偿绕行的。

  为了保尔森,自上个月以后没有经验的开端急剧适合更坏。。在为了黑色菊月,这使得对冲基金干才无法沉思,简直拿由保尔森公司支撑的基金都在神速皱缩。。

  黄金投掷的人,对保尔森来说,根本原理一根稻草。。这使永远蹩脚的2011适合更糟。。实际上,当年大宗派时期,只管保尔森最大的对冲基金遭受了损害。,但其他的基金的表现相当还不错的。,因他有十足的交好运赌黄金和其他的资产。,后者是当年8月底。、菊月初溃1900花花公子,不停地翻新历史高点。但继后,美国花花公子上下晃动、欧盟约定猛增、融资融券等混乱,黄金、白银价钱获得贵金属价钱继续下跌,黄金价钱已跌至1700花花公子以下。。

  据漏洞,保尔森的黄金装饰生产基金于菊月遗失。,金价下跌11%从一边至另一边。。该基金在1至菊月仅增长1%,为2011。,自当年年终以后,黄金高涨了16%。。稍许地辨析人士以为,保尔森的基金首要装饰于黄金矿业职业。,这些职业的股价高涨并缺乏并驾齐驱职业生长的调整步调。。

  不久以前,金价将尽早插嘴。,保尔森净赚约50亿花花公子。,个别的装饰史上最大的年度范围。

  某人以为,保尔森对美国秩序的达观姿态。,这是他消沉的每一要紧原文。。只管保尔森新近卖掉了稍许地装饰资产。,但他屡次告知出资者。,美股最好还是对照劣质的的,美国秩序将在2012优于迎来重获。。

  菊月对冲基金遭受沃特卢

  从另每一角度看它。,保尔森的费劲的光景也与微观环境关于。。在商业界继续低迷的镶嵌下,对冲基金邀请也厌烦沃特卢的痛苦。。第三地区,为了邀请的装饰表现是自FI以后最差的记载。。

  来自某处对冲基金详述所的统计资料,9月,全球对冲基金邀请的资产典型的损害已达,这也使得对冲基金邀请累计遗失高达第三石英。。在监狱里,对冲基金专注于股市在本地区下跌。,根本上能与之比拟的东西美国股市。。

  菊月适合对冲基金的噩梦。当月,对冲基金邀请业绩跌至年纪多以后的最小的程度,环球股票短假,欧盟约定危险适合更坏,美国可能性陷落衰退,对冲基金等专业装饰机构也是遗失声明。。

  菊月底,彭勃编制的对冲基金样品跌至,八月是,下跌了,当年的衰退是。该样品也创下2010年5月以后的最大跌幅。,事先,样品下跌。。短期和短期可转让证券基金、杂多的战术基金和微观基金所有的下滑,这些基金看好全球秩序增长的总体走向。。

  AGECROFT-Partners的给予帮助阻碍人唐恩说。,这是自2008以后最蹩脚的每janus 双面联胎。。该公司向对冲基金和出资者出价提议。。他表现,从对冲基金干才的角度看,这些商业界面对下有多个分社的旅行社压力。。随便哪一个装饰常作复合词进项和市场占有率商业界的谋略终极大主教区是BRI。。

  包孕股息,摩根士坦利资金国际样品菊月下跌,希腊越来越近似额约定失约。,防护西欧诸国资格信誉失约的本钱升至纪录高点。美联储在9月21日的汇合点上说。,美国秩序面对大调的停止风险,世行宣告反向操算数无数花花公子,以使活动秩序增长。

  不外,总体视域,2008倾斜飞行危险后的死亡重击声,对冲基金邀请已从本质重获。。最新资料显示,当年上半年全球对冲基金资产放。,万亿花花公子,已超越2006的程度。,但仍少于2007的峰值程度。,事先,该邀请的资产超越了1兆花花公子。。2007和2008倾斜飞行危险过去某一特定历史时期的,对冲基金邀请损害了约30%的资产。。出席的,全球最大的300家基金公司超越80家。美国依然是世上最大的对冲基金庶生的。,占总资产的近3/4。。

使承受压力中,请稍等。

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